您使用的浏览器版本过低!
可能无法正常浏览,您可以选择
關於生活 十年前你說生如夏花般絢爛,懲治腐敗十年後你說平凡才是唯一的答案。
但是要在手機這個領域繼續生存已經不現實了,再小的權不如將全部資源都投到接下來即將爆發的VR行業,起碼競爭還沒進入紅海。王雪紅說VR行業將在2年後爆發,力果不知道200億美元的市場規模,能不能為VR行業帶去一個發展中的小高潮。
因為家用PC機的性能普遍滿足不了VR的要求,不加限所以VR設備無法更好的適配這些機器,不能作為PC機外設來使用。由於材料、腐敗工藝、配件、技術等成本都很高,加上出貨量並不高,導致成本過高,售價也就偏高,普及速度大大降低。但VR市場規模短期內難以突破,懲治腐敗2年後或不會迎來行業爆發說起來,VR這條路其實也不好走,因為VR距離成熟的商業環境至少還有3-5年。好在,再小的權HTC沒有像其他手機廠商一樣直接關門大吉,它還有VR業務,這成為HTC的救命稻草。但從HTC手機這些年的“敗家史”中,力果我們能看到HTC的企業運營存在著嚴重的問題,或者說存在一定的體製問題。
第五,不加限VR設備舒適度不夠,這屬於技術問題。換句話說,腐敗一直到手機業務退出曆史舞台之前,HTC仍舊隻是個手機組裝工廠,與富士康等代工廠商最大的區別,估計也就是其所擁有的HTC品牌了。一旦這些業績創造出來,懲治腐敗那麽就可以到公開市場上賣掉。
綜合而言,再小的權創業投資的產生源於傳統信貸市場和證券市場對於初創企業融資的“理性歧視”,是一種可行的替代機製。他不需要抵押(或擔保)、力果也不需要“成功曆史”,而是依賴其“合理預期的高收益機製”來彌補風險。這樣雖然前期投資會被稀釋一部分,不加限但是一直跟到最後再退出的回報則會相當可觀。這個有時候會通過對賭協議來執行,腐敗有時候不成熟的投資人則做的比較激烈,腐敗例如莆田的卡拉單車,因為投資人不再看好業務前景,就劃轉用戶押金直接撤資,就是一種比較極端的止損方式。
作為一名成功地天使投資人,一般要具備三個特點:有一定的資本實力、有成功的創業經驗、對行業的技術發展方向和行業競爭方向有前瞻性。有了這三個特點加上前麵提到的項目管理策略,那麽一般來說,這些天使投資人的可預期回報都是相當可觀的。
從現在的共享單車的競爭情形看,未來很大可能摩拜和OFO會進行合並,減少競爭成本,共同分享市場蛋糕。但這個收益很快就會被接盤者發現,所以是要回補的。比如攜程收購境外專車平台唐人接,就是為了打造自己境外旅遊的用戶體驗閉環。第二種是天使輪的投資一直跟著。
比如幾年來的小米、魅族、OPPO等,依托中國爆發式增長的智能手機行業,贏得了大量的超額利潤。就像徐新之於劉強東、孫正義之於馬雲、王剛之於程維。document.writeln('關注創業、電商、站長,掃描A5創業網微信二維碼,定期抽大獎。每次勝利者的誕生都伴隨著無數競爭者的倒下,這些失敗者背後的投資人,到底該如何止損?對於這些“看走眼”的投資人,通常有四種手段來止損甚至保護自己的現有收益:第一種是回購,或者通過清算止損。
天使投資人是怎麽掙錢的?前麵說完賠錢的,現在我們討論下天使投資人到底是怎麽掙錢的?難道他們真的每個人都是目光如炬的“穿越者”、點石成金的聖手麽?錯,其實天使投資的盈利方式跟我們玩抓鬮差不多,靠的是概率來掙錢。“看走眼”的投資人是怎麽止損退出的?11年千團大戰、14年專車大戰、15年O2O、16年直播、17年共享單車,互聯網的競爭越來越白熱化,其競爭手段也從產品、品牌、地推演變到最“刺刀見紅”的補貼大戰。
對天使投資人來說,投資項目的數量要大,但是單個項目金額不高,同時投資的行業比較分散,這三點是提升投資成功率的關鍵。天使投資主要是階段性投資,最終還是要依托投資退出,這種退出有兩種方式:第一種是天使輪投完之後被其他創投的A輪或者B輪接走。
公開市場投資者投資一家企業,除了看未來的項目募股資金投向外,很大程度上是基於該公司的曆史業績的,由於證監會要求上市企業擁有最少3年的曆史業績。從用戶角度看,好的創業公司都應該重新定義了用戶的價值特點,從一個全新的維度切入現有市場,滿足用戶的核心需求。創新工場主要就是這種模式,我們從IT桔子看創新工場的投資統計,很容易發現他們的投資習慣符合我們剛才說的三個要素:投資行業分散但項目很多(20個行業數百個項目)、投資金額較低(主要是數百萬、數千萬量級)。在這個階段,企業通常已經走出了死亡之穀進入成長期,擁有了較為清晰的商業模式。iPhone則借著移動互聯網發展的機會,用“應用生態體係”,這一全新的行業競爭驅動因素,徹底打敗了以諾基亞為首的傳統手機製造商,顛覆了整個手機行業。在標的企業的生命周期裏,最佳的投入時點是其營收增長率由低變高的拐點;同樣最佳的退出時點則是其增長率由高變低的拐點。
現值收益的核心體現在由於資本的進入降低了未來發展的不確定性風險,所以標的項目的未來貼現率(Requiredrateofreturn)隨之下降。處於高成長行業(也就是風口)的企業,理論上講是具有行業超額利潤的。
嘀嘀能夠成功的關鍵,就在於使用互聯網手段解決了車輛供給與用戶需求之間的信息不對稱,高效的完成了駕乘雙方的匹配;而淘寶則打破了用戶購物的時間、地域限製,滿足了用戶隨時隨地比價購物的需求,所以這兩家公司也就擁有了成為巨頭的潛質。如果一個處於高成長行業的企業同時具備獨特的行業內競爭優勢,那麽在項目成熟後所獲得的超額利潤,就可以稱之為壟斷利潤。
因為任何一個行業裏麵都存在競爭對手,行業競爭驅動因素的變革才能夠引起行業洗牌、帶來新的創業機會。這個說法其實也對,君不見現在企業PR稿,都喜歡強調自己的投資人團隊,騰訊、紅杉、IDG、真格、金沙江……不都是這樣麽?知名投資人對於項目確實有很強的品牌背書,但是我們更好奇的是這些投資人如何盈利呢?投資行業簡單來說就“募、投、管、退”四項工作,最重要的這個“退”字就代表了機構的盈利,我們今天就盤點下機構的各種退出方法。
第二種是促成標的公司和競爭優勢方合並。嘀嘀之於專車、大疆之於無人機就是標的企業進入成熟期後具備獲取壟斷利潤的公司典範。如果是走半公共品路線,則會涉及到和城市市政管理部門的合作,一定程度會變成政府財政購買服務(PPP模式)。大家耳熟能詳的嘀嘀合並快的/Uber、美團合並點評、58合並趕集就是這樣的情形。
如果投資成功退出,估值的提高最後體現在退出價格上的,就是能夠獲得的現值收益利潤。而投資機構按照這個預期估值賣掉股權,所獲得的額外回報就是透支收益。
想讓公開市場的投資者投資標的企業,必須要按照“曆史說明未來”的邏輯。iPhone就是最好的例子,手機行業傳統的競爭驅動因素是全球化生產帶來的成本領先驅動,這樣就形成了以手機廠商、運營商為核心的硬件製造-渠道銷售機製。
具有投資價值的成長期企業通常具有三個特征:處於高成長行業、具有行業內獨特的競爭優勢,和高素質的管理團隊。投資人要求企業回購股份或者直接破產清算。
第一、項目是否重新定義了用戶價值。從投資階段來看,天使投資一般投資階段是種子期,對應企業處於的階段是死亡之穀,投資風險很高。對於互聯網企業來說,走到了這一步基本上已經沒有任何回報可言了,隻能說是一種止損的方式罷了。在這個階段的企業都處於初創期,盈利模式、團隊等都“一窮二白”,天使投資人隻能依賴自己對所投項目的理解以及兩個關鍵指標。
類似於高速公路,具有公共品的特征(即具有排他性),但也有商業性和競爭性。所以創業投資基金一般投資期是三年,退出期在第四年左右。
第三種是促成標的公司與上下遊的合並。創業投資機構的盈利(退出)方式廣義上來講:從A輪開始一直到IPO之前,都可以叫創業投資。
合理預期中四個高收益不一定會必然獲得,但是創業投資機構還是會以這個邏輯去選擇項目。對於現在火熱的共享單車大戰,二線的單車公司未來可以嚐試立足區域市場,與政府合作這條路線。
排名 | 城市 | 今天气温 |
1 | 上海市開展穩就業、留職工、送溫暖、促就業專項行動台積電2023年總營收預計較上年減少4.5% | 23~26 ° |
2 | 2024年中國中西部籃球聯賽在蘭州開賽京津冀高鐵運營總裏程增至2576公裏。 | 23~25 ° |
3 | 寧夏回族自治區“雙渠道”目標包括485種藥品商家是否掌握所有消費者信息?如何應對騷擾電話 | 23~25 ° |
4 | 河南平頂山煤礦事故已確認10人死亡、6人失蹤。荔枝網評:第一次航行!第一次飛行!首次發布!科技創新開門紅增強信心自信 | 23~25 ° |
5 | 能登地震餘震超過1200次,死亡人數上升至161人東西方問題| 奧拉夫米爾曼:如何利用歌曲這一媒介在德國和中國青少年之間架起友誼的橋梁? | 23~25 ° |
6 | 第三輪首批中央生態環境保護督察已全麵完成巡查進駐階段由於打印錯誤或公司賠償,中標發票無法兌現。 | 23~25 ° |
7 | 俄羅斯和烏克蘭進行大規模交換囚犯廣州:走訪慰問百歲以上退役軍人,徐家人常詢問福利待遇 | 20~25 ° |
8 | 高水平自由貿易試驗區建設和利用中國官方宣布再發三起“老虎”襲擊:陳繼星、唐雙寧、徐文榮全部被開除黨籍 | 20~25 ° |
9 | 在流動中展現活力中國電影觀眾滿意度調查出爐:元旦電影觀眾滿意度得分83.0分 | 17~25 ° |
10 | 中方:奉勸美國有關政客不要為中國找借口。海南島:與電影一起成長 | 12~25 ° |
1 | 消費市場充滿活力,中國經濟快速增長動力、穩定發展。“廣安美麗蔬菜”24小時存放在北京“菜籃子”裏。 | -24~-12 ° |
2 | 青海省海東市災後恢複現場:形勢持續好轉,生活正在恢複2023年公募基金業績差距將達到112.58%,但新的一年我們該如何突破這個差距呢? | -24~-9 ° |
3 | 請注意這一點,防止一氧化碳中毒! 科普時間長沙的外國男美人魚成為熱門話題,柔美並存,吸睛無數。 | -23~-12 ° |
4 | 中國駐卡塔爾大使館提醒中國球迷赴卡塔爾觀看亞洲杯注意安全誰在“擠壓”全球經濟? | -23~-8 ° |
5 | WTT明星挑戰賽下周開賽,國乒主力再次在多哈參賽(經濟觀察報)中國多地正在以“花哨的方式”接管“埃爾文” | -20~-8 ° |
6 | 外媒:一架聯合國直升機在索馬裏被劫持,造成一人死亡、兩人失蹤。文化和旅遊部公布第二批國家互聯網互聯網服務業雲服務試點城市。 | -20~-8 ° |
7 | 中國郵政儲蓄銀行遼寧省分行高級經理任國慶接受紀律審查和監察調查以色列軍隊繼續炮擊加沙地帶南部城市汗尤尼斯,造成30人死亡 | -20~-5 ° |
8 | 江西省彭澤市:漁民撒網忙碌,彭澤鯽魚迎來豐收小“糖糖珠”來吉林賞霜、玩粉雪、看“星星”、吃火鍋。 | -19~-10 ° |
9 | 中方:對半島電視台和法新社兩名記者在巴以衝突中喪生深感遺憾新中國人物丨劉奕君:角色無大小,每個人都會受到重視 | -18~-12 ° |
10 | 斯洛伐克國家交響樂團南昌首場演出演繹《新年樂章》愛爾蘭國寶舞劇《大河之舞》抵達天津 | -18~-10 ° |
排名 | 城市 | 今天空气 |
1 | 四場專業咖啡大賽在雲南普洱舉行,中外選手邊喝咖啡邊“論劍”陳茂波:香港正在擴大會議及展覽空間預計增加逾40% | 7优 |
2 | 法國稱英國未能管理英吉利海峽的非法移民食物很美味,飲料很美味,而且熱情好客! “包裝顯眼”“薩胡安埃爾”跨界野生黃羊 | 7优 |
3 | 理性看待全球汽車出口第一每天在地下行走一萬級台階,揭示了地下管廊巡檢維護人員的日常工作。 | 7优 |
4 | 石川縣金澤地方氣象台已向輪島市發布大雨警報。國內首部長江生態題材新中國風動畫電影《江豚之風舞》在南昌首映 | 7优 |
5 | 北京/西城市:推進“學術西城”建設四大舉措取得豐碩成果四分區:新建充電樁原則上全部采用智能有序充電樁。 | 7优 |
6 | 引力一號遙一商業火箭成功發射冀北清潔能源基地綠色電力交易蓬勃發展 | 7优 |
7 | 證監會:督促上市公司不斷提高分紅意識家鄉江蘇淮安人民紀念周恩來逝世48周年 | 7优 |
8 | 山東省黃河下遊冰凍河段已全麵恢複通航,目前形勢總體穩定。“黨政機構要過苦日子。”省下來的錢去哪兒了? | 7优 |
9 | 年輕人願意為“演出巡演”付費消費的“終點”是情感價值繼續實施中國式現代化偉大工程 | 7优 |
10 | 孔福清當選遼寧省大連市政協主席強化“數據要素”驅動力 | 7优 |
1 | 中國/新加坡教育|香港中國職業教育協會在香港成立中老鐵路經西陸海新通道首趟直達保稅進口糧食專列抵達重慶 | 381严重 |
2 | 香港浸大成功研發治療肌原纖維肌病新藥南寧市推進西部陸海新通道建設打造東盟物流樞紐 | 324严重 |
3 | 佛山工業總產值突破3萬億元,成為全國第二個地級市、廣東省首個“3萬億工業”城市。河南省人民檢察院決定依法逮捕小星。 | 273重度 |
4 | 去年,盤州港澳客運口岸進出港旅客超過7.3萬人次。中國發布2023年全球生態環境遙感監測年度報告包括三份專題報告 | 270重度 |
5 | 中國石油天然氣集團公司原黨組副書記、副總經理徐文榮因嚴重違紀違法,被開除黨籍。為了保障百姓的“舌尖安全”,該地區習練“十八式武術”。 | 269重度 |
6 | 中方:美英聯合打擊也門胡塞武裝行動未能實現既定目標山西省開展“放心消費金萬家”主題宣傳活動 | 257重度 |
7 | 過年去哪裏旅遊?冰雪遊、溫泉遊最受歡迎電影《夜幕降臨》首映戴錦華:這部電影體現了我們共同的感情 | 256重度 |
8 | 大學生被冰鎬擊中身亡,事故責任誰?植根優秀傳統文化、彰顯民族潮流的演出 | 229重度 |
9 | 河南平頂山煤礦事故已造成10人死亡、6人失蹤第二十一屆中國文化產業新年論壇瞄準新起點 | 229重度 |
10 | 南方電網廣西電網有限公司原黨組書記、董事長蔡小勇接受立案調查。重慶工商聯推動民營企業“出海”打造全球“朋友圈” | 226重度 |
友情链接: